当COVID大流行今年2月和3月，美国爆发了一场全球危机，许多投资者争相退出，抛售股票。但有一群人一直在买，那就是专门投资于环境、社会和治理投资该机构根据企业在环境、社会责任和公司治理方面的记录来挑选企业。
小组成员欧宝竞技ob投资者圆桌会议认为，这一趋势不仅是一件好事，而且可能导致全球公司运营方式发生永久性、有意义的变化。在我们的年会上，他们谈论了隐藏的“绿色”公司，对待员工的重要性，以及日益增长的企业性别多样性在角落的办公室。
参加我们会议的有萨维塔·萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)，她是高盛美国股票和量化策略主管兼全球ESG研究主管0b足球美国银行美林(Merrill Lynch);Josh Brown, Ritholtz财富管理公司首席执行官，著有我如何投资我的钱；David Eiswert是表现最好的T. Rowe Price全球股票基金的负责人;Causeway Capital首席执行官兼基本投资组合经理Sarah Ketterer;以及早期风险投资公司Operator Collective创始人兼普通合伙人严马伦。以下是经过编辑的对话节选。
欧宝竞技ob《财富》:大流行引起了人们对企业作为企业公民的行为方式的关注。投资者开始为更好的行为支付溢价了吗?
Savita Subramanian:从2月到3月，在我们经历过的最快的熊市中，看到基于一些社会因素的股票分化是很有趣的。例如，在某些行业内，拥有快乐员工的公司的业绩显著优于那些拥有不快乐员工的公司。我们还发现，公司关于休假的政策是区分回报的一个非常重要的因素。我们都习惯将治理风险和金融风险视为经济低迷时期的主要驱动因素。但实际上，我们看到这些更多的以员工或社区为导向的因素欧宝球网站在快速但非常严重的熊市中推动了大量的回报。
乔什·布朗:从最严重的时候到10月份，可持续基金和ESG基金吸收了305亿美元的新资金。到今年夏天，我们在这方面的收入超过了2019年全年的收入。欧宝球网站2019年的数字是前一年的四倍。许多老派的投资组合经理对此嗤之以鼻。比如，谁在乎公司如何对待员工?当你和二三十岁的投资者交谈时，他们非常关心。
萨勃拉曼尼亚:这超出了千禧一代的需求。如果你在一个劳动密集型的创新部门，你的员工不满意，他们就会去竞争对手那里，你就会失去优势。
如果你在一个创新领域，你的员工不满意，他们就会去竞争对手那里，你就会失去优势。
Savita Subramanian，美银美林
ESG的另一个有趣之处在于，有机会买到“坏”股票，这些股票的商业模式的实质性方面与道德考虑相一致。由于能源污染严重，它基本上已经从投资组合中被清除。但如果你看看这些电动汽车公司，他们使用电池，而开采制造电池的金属是一个非常肮脏的行业。然而，一些能源股在ESG指标上表现很好，因为它们已经制定了碳中和目标。
布朗:萨维塔，我们将对此进行现场测试，因为埃克森美孚基本上说:“我们根本不关心ESG。”和荷兰皇家壳牌他说:“到2050年，我们就没有石油可卖了。”因此，我们将看到这两家公司在未来10年的表现。
大卫Eiswert:我确实认为，人们现在比三年前更加意识到社会不公。欧宝球网站我知道在T. Rowe Price，我们努力成为这里的领导者。在一个像我们这样一直由白人男性主导的行业里，问题是，我们有多少人才被留在了桌子上?我们希望做符合客户利益的事情，这意味着从不同领域释放人才。这是一个产生alpha的问题，对吧?
如果我不指出马伦的基金Operator Collective就是根据这一原则运作的，那就是我的疏忽。
Mallun日元:在初创公司，很容易雇佣到和你一样的人。所以我们试图尽早让这些公司从占主导地位的同质集团之外雇佣员工。我们投资的创始人来自各种背景、各种性别。但由于我们的投资者基础是90%的女性，40%的有色人种，当我们投资时，我们自然会指导、帮助，并将具有这些背景的董事会成员和高管引入这个生态系统。
Eiswert:今年有很多很棒的例子。丽莎苏在AMD是一个了不起的领导者。她基本上就是英特尔捉鬼。她为建立这家公司所做的一切令人难以置信。克里斯汀派克在Zoetis是另一位伟大的领袖。他们以身作则，证明自己能够创造价值。
莎拉·凯特:或联合包裹！［卡罗尔Tomé是首席执行官。］
布朗:索尼娅·西格尔差距基本上是在大流行开始的那一天他们打算分拆老海军，让她当首席执行官。今年3月，他们说:“算了吧，没有衍生剧;我们有麻烦了。你是首席执行官差距现在。”再看看自那以后的股票走势图。我不认为一个年长的白人男性首席执行官能做她现在必须做的事，也就是干掉露露柠檬。
欧宝球网站更多信息来自投资者圆桌会议
投资专家认为，如何在2021年的经济复苏中发挥作用
ipo、spaca和直接上市:硅谷向更多投资者敞开了大门欧宝球网站
2021年投资者面临的最大风险和机遇
荷兰皇家壳牌(活动)
AMD(AMD)
Zoetis(zt型)
联合包裹(UPS)
差距(GPS)
本文的一个版本发表在2020年12月/ 2021年1月号的欧宝竞技ob标题是《投资者圆桌会议:聪明的投资者计划下一步行动》。
