当成员的欧宝竞技ob本月的年度投资者圆桌会议见面,晚期科技创业公司在公众眼中。天价估值在私人市场鼓励更多的公司欧宝球网站Airbnb和DoorDash扣动扳机和上市。和其他公司正在关注替代传统的首次公开。直接上市和并购与特殊目的收购公司(又名特定目标)。
这些替代品往往有利于founders-but他们对投资者有利吗?我们的小组成员没有短缺的意见。
美国股票主管加入我们Savita Subramanian和定量战略和全球环境、社会和治理研究主管0b足球美国银行(Bank of America)美林(Merrill Lynch);里萨兹财富管理首席执行官乔什·布朗和作者我把我的钱投资;的负责人David Eiswert表现t . Rowe Price全球股票基金;首席执行官萨拉·凯特和基本铜锣资本的投资组合经理;和Mallun日圆,早期风险资本公司的创始人和普通合伙人运营商的集体。下面是一个编辑摘录从我们的谈话。
欧宝竞技ob《财富》:DoorDash Airbnb和其他后期公司预计将很快上市。他们有更加多的势头现在比我们想象中的欧宝球网站八个月前。
Mallun日元:刚开始的时候流感大流行,每个人都认为,哦,天哪,Airbnb的上市,然后是旅游和酒店业是看似摧毁。银湖很有先见之明,介入在一个非常合理的估值。现在,Airbnb正在蓬勃发展。
在私人风险资本方面,估值的疯狂。因此,很多公司都在准备文件,越来越多的正在寻找替代的方式融资。欧宝球网站有很多讨论直接上市和特定目标(特殊目的收购公司筹集资金购买私人创业,他们公开)。这不是正确的选择对于每一个公司,但是我喜欢的趋势投资者的民主化。做事的开放不仅仅是传统的方式,我认为,最终是要整体经济中获益。
乔什·布朗:但这并不总是更好。让我们看看清单:直接松弛上市。没有大股东在二级市场交易走了进来,这不仅仅是因为股票没有表现良好。没有锁住内部人士。高管们自由出售,他们不是在任何压力下取得成果。如果你公开在传统的方式中,内部人士关了六个月,9个月。
与特定目标,我明白了:IPO路演是艰巨的;你不能用COVID倍。这是一个非常有效的方式与公司匹配一个投资者。但这就是:它是一个投资者,SPAC,本公司决定这是正确的价格。没有审查过程。和我们看到尼古拉和其他人,像MultiPlan,通常,这些公司将会受益于有更多的审查在传统的路演。欧宝球网站他们永远不会得到的估值,人们不会有损失了数十亿美元。
大卫Eiswert:我甚至不能跟踪他们。我们有150位分析师,我甚至还不知道发生了什么。你不能做你想做的那种尽职调查。
特定目标的公司上市,有什么看起来像模型做对吗?
布朗:DraftKings看起来不错。我喜欢一切他们这样做的方式。这是早。
日元:有很强的公司,可以做这个,如果他们想,但是他们没有雪花为例。与一切,有一个1.0的模型,和那些不那么强要半途而废。
莎拉·凯特:我要添加的特定目标,加上创纪录的亏损的ipo,告诉我们什么,那就是,我们在一个非常旺盛的市场周期的一部分。和在那之后会发生什么?
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这篇文章的一个版本中出现2020年12月和2021年1月的问题的欧宝竞技ob标题“投资者圆桌会议:聪明的钱其下一步情节。”
