本文是欧宝竞技ob的2020年第一季度投资指南．
我们正处在美国历史上持续时间最长的经济扩张时期。上一次经济衰退发生在2007年12月的时候，我们大多数人还在使用翻盖手机，还没有在社交媒体上崭露头角。如今，许多年轻的劳动者根本不知道衰退是什么样子的。举个例子:2009年夏天经济大衰退结束时，贾斯汀·比伯15岁。
但残酷的事实是，好日子即将结束——唯一的问题是，什么时候结束?
一些经济信号已经亮起黄色甚至红色。今年8月，美国收益率曲线暂时出现倒挂——长期以来，这被视为衰退的前兆。在2019年的最后几个月，美国制造业开始萎缩．话又说回来，美国经济仍在达到一些高点，比如建筑许可的增加和强劲的假日购物季。
为了了解2020年头几个月的经济走向，欧宝竞技ob拉出了9个顶级经济指标。我们考察了新建筑许可和采购经理指数等领先经济指标，以及GDP和失业率等核心经济数据。综合来看，它们可以让投资者了解目前的情况以及未来可能的走向。
图表显示的是2007年12月至2009年6月美国经济上一次陷入衰退期间的阴影部分。
2019年第三季度，美国经济增长2.1%。它既不是强健的，也不是弱的。这是一个稳定的上升，类似于我们在这次创纪录的长期扩张中看到的大多数季度。
但最新的GDP数据也显示出一些疲软，包括出口和私人投资的下降。但这些下降被继续推动经济发展的消费支出所抵消。
失业率远低于许多经济学家最近认为的美国充分就业的5%，这有助于美国人获得更高的薪水。
经济学家认为失业率是一个强劲的滞后指标，这意味着它是目前正在发生的事情的一个很好的快照，但它并不能真正告诉我们接下来会发生什么。
收益率曲线在2019年8月出现反转，当时长期利率暂时低于短期利率。这很重要，因为这意味着长期前景暗淡，通常预示着经济衰退。好消息是，长期国债利率相对于短期利率有所改善。
去年12月，美国制造业出现了自大衰退以来最糟糕的一个月。当采购经理人指数低于50时，就意味着该行业出现收缩。目前，该指数已经连续5个月低于50。
“总体数据很糟糕。这是10年来最弱的，”供应管理学会(Institute of Supply Management)制造业PMI商业调查委员会主席蒂姆•菲奥里(Tim Fiore)表示。他说，这是一个温和的收缩，是美中贸易战的结果。
当企业开始推迟或取消业务订单时，它可以预先警告未来的经济困难时期。去年下半年，公司就这么做了。不过，“根据库帕BSI指数的预测，预计美国经济将在未来3至6个月继续扩张，增长将温和加速，”库帕首席经济学家杰夫•柯林斯(Jeff Collins)表示。“随着对贸易的担忧减弱，以及美联储降息推动美国历史上最长的扩张，计划中的企业支出似乎正在反弹。”
消费者是经济的支柱。随着出口和商业投资的下降，消费支出是保持GDP数据上升的原因。因此，很高兴听到消费者仍有信心。
世界大型企业联合会(Conference Board)经济指标和调查高级主管林恩•弗兰科(Lynn Franco)表示:“消费者继续支持经济增长，但另一方面，我们预计消费者支出或整体经济不会大幅增长。”
当席勒市盈率(Shiller P/E Ratio)变高时，表明股市估值过高。市盈率高于衰退前的峰值。然而，该指数仍低于互联网泡沫破裂前的水平。话又说回来，现在比1929年黑色星期二之前还要高。
如果我们在2020年进入衰退，它不太可能来自房地产行业。与疯狂的泡沫时期相比，房价的增长是温和的，住房建设正在稳步增长。最近许可证数量的上升表明，今年将是建筑业的强劲年份。
美国人购买的汽车越来越少。这对福特等公司来说是个坏消息通用汽车(General Motors)美国汽车工厂和供应商是中西部和南部大片地区的支柱。
现在让我们看看我们的记分卡，看看这9个经济指标是如何闪烁的。小抄:绿色=增长信号，黄色=稳定，红色=麻烦预警。
- 绿色:两个指标(失业率和建筑许可)
- 黄色:五个指标(GDP增长、收益率曲线、消费者信心、股价收益比和汽车销量)
- 红色:两个指标(制造业采购经理指数和企业支出指数)
2020年初的经济轨迹既不指向繁荣也不指向萧条，但相反，我们似乎会看到更多相同的情况:适度的经济增长。欧宝球网站考虑到这轮牛市已经持续了十多年，这是一个不错的选择。欧宝球网站
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