为什么我们没有陷入另一次大萧条?

至少对大多数人来说，这是个大谜团。去年春天，美国的新冠肺炎确诊病例在4月24日达到峰值，达到36741例，导致美国经济急剧崩溃。国内生产总值(GDP)下降这是有史以来最令人眩晕的下降，数百万工人失业失去工作几乎立即。那么现在，每天新增病例约20万，为什么我们没有遭受同样的事情——或者更糟糕的事情?

大流行的前景是有史以来最严峻的。疾控中心主任罗伯特·雷德菲尔德博士说，未来几个月将是“这个国家公共卫生史上最困难的时期”。医院已经人满为患。雷德菲尔德预测，到2月底，COVID-19死亡总人数可能会接近45万人，最近约为27.7万人。

经济学家似乎很高兴忘却了这一切。Consensus Economics调查的26位经济学家认为，美国经济本季度将以3.6%的年率增长，明年第一季度将以3.1%的年率增长。少数勇敢的人则更加悲观。摩根大通的团队预测下季度为-1%。相比之下，请记住，今年第二季度的收缩幅度为-31.4%。

不过，至少从广义上讲，这些乐观的经济学家可能是对的。他们列举了四个因素来证明他们看似毫无头绪的乐观态度:

经济适应得很快。在2020年的经济中，几乎所有的事情都以一级方程式的速度发生。去年春天，美国国内生产总值(GDP)在短短几周内的跌幅超过了大萧条时期三年半的跌幅。随后，该公司在短短几个月内就收复了大部分损失。正如经济学家所说，这种速度的一个巨大好处是，经济几乎没有遭受“创伤”。在长期的经济低迷期，工人的技能会生锈，机器会老化或过时。但这次不是。公司创新迅速，虽然许多企业失败了，但企业家以至少10年来最高的速度开办新企业。在夏季新增病例的间歇期，经济恢复增长，并随着病例的增加进入秋季，经济继续增长。

疫苗正在研制中他们不会在几个月内让很大一部分人免疫，但只要知道他们正在路上，就会促使公司开始计划好转。虽然对企业来说，冬天可能仍然是寒冷的，但不会像他们担心潜在的无限期封锁那样寒冷。高盛(Goldman Sachs)的最新的预测题为“V(疫苗)形复苏”的报告预测，“随着人们在春夏建立对病毒的免疫力，我们预计旅游、住宿和食品服务等低迷行业的经济活动将大幅反弹。”

人们认为政府将出台大规模刺激计划，美联储将继续提供支持。这些是至关重要的。这种乐观的预测取决于国会是否至少颁布一项刺激计划，类似于去年春天的《关怀法案》(CARES Act)和其他措施，即使规模没有那么大。高盛认为，在拜登1月20日就职典礼之前，一项万亿美元的计划“可能会实施”。摩根大通预计第一季度经济将收缩1%，它也假设政府将推出万亿美元的一揽子计划，但要到本季度快结束时才会出台。所有人都认为美联储会在视线所及的范围内实行低利率。

经济仍在走出困境。美国经济在疫情爆发前一直处于高位，即使经过几个月的反弹，其产量仍不及一年前。这意味着该国有闲置的资本和劳动力，等待被利用，因此至少增长的组成部分比过去更容易获得。欧宝球网站当然还有增长空间:即使在最近的飙升之后，GDP也必须增长3.6%才能恢复到2019年底的水平。

经济学家不愿预测衰退是出了名的，而且，无论如何，没有人经历过像这次大流行这样的经历。如果COVID-19病例和死亡人数继续按照最近的陡峭轨迹上升，很难看出经济如何能逃脱另一次衰退。但这次大流行充满了惊喜，其中之一很可能是，即使在预计的漫长而黑暗的冬季，该国至少可能能够维持人民的物质福祉。