股市熊市的技术定义是指从高峰到低谷下跌20%或更严重。
标准普尔500指数(S&P 500)跌至今年最低点，较1月初创下的历史高点下跌了近24%。所以我们正处于熊市。
追溯到第二次世界大战结束以来，美国股市经历了13次熊市(包括这次)。在之前的12个熊市中，平均损失为-32.7%。股市从最高点跌至谷底平均需要12个月左右。然后平均花了大约21个月的时间从底部回到之前的峰值。
因此，在过去70年左右的时间里，从熊市中来回走到恢复盈亏平衡的平均时间不到3年。
与所有历史市场数据一样，围绕这些长期平均数据可能会有各种各样的结果。每一次熊市都是不同的，但投资者可以从过去的市场崩溃中吸取一些教训。
以下是历史熊市的一些教训:
熊市会持续多久
股市的熊市会以两种不同的方式给投资者造成痛苦:(1)损失和(2)时间。股市的百分比下跌是这种痛苦的主要来源，但熊市的持续时间可能会雪上加霜。
以下是二战以来美国股市持续时间最长的熊市:
在股市崩盘的情况下，可能需要很长时间才能实现盈亏平衡。2008年金融危机后，股市经历了4年半的“双轨”。在21世纪初互联网泡沫破裂后，该公司花了近7年时间才实现收支平衡。
研究0b足球显示，亏损带给我们的痛苦是收益带给我们的快乐的两倍，因此，你在市场中亏空的时间越长，痛苦就越多。欧宝球网站这种痛苦往往会导致在可能最糟糕的时刻卖出而犯错误。
在熊市中，耐心是一种美德，因为有时股票需要很长时间才能弥补损失。
从股市崩盘中恢复过来
一些熊市很快就结束了，这也是事实。2020年初大流行开始时的冠状病毒崩溃就是一个完美的例子。
标准普尔500指数在短短23个交易日内下跌了近34%，这是90多年来从历史高点回落的最快熊市。欧宝球网站但那次崩盘从高峰到低谷只持续了一个月。股市从谷底回升仅用了6个月时间。事实上，股市在短短15个月内就从低点上涨了100%。
自1945年以来，就股市弥补全部损失所需的时间而言，有七次熊市持续了两年或更短的时间:
2020年的复苏是一个异常值，但你可以看到，历史上还有四次熊市在一年半或更短的时间内让投资者获得了完整的回报。
这就是为什么在股市投资有时如此具有挑战性的原因——当你处于熊市之中时，你不知道它是会很快结束，还是会导致一种感觉像被千刀万刀杀死的情况。
熊市与衰退
有很多人认为美国经济要么已经陷入危机经济衰退或者是不可避免的经济收缩正在迅速逼近。
我理解这种情绪。通货膨胀达到40年来的最高水平。自1945年以来，通货膨胀率曾9次飙升至5%以上。每一次通胀飙升之后都伴随着经济衰退。似乎阻止价格飙升的唯一方法就是减缓经济中的需求。
当然，这一次也有可能是这样。事实上，股市似乎已经在消化经济衰退的影响。
虽然衰退几乎总是导致股市出现严重熊市的原因，但熊市并不总是等同于衰退。1946年夏天，股市下跌了27%，好几年都没有出现衰退。1966年，美国股市下跌了22%，经济没有放缓。在没有衰退的情况下股市崩盘的最著名例子可能发生在1987年，当时美国股市在黑色星期一创下了历史上最大单日跌幅。股市在不到一周的时间里下跌了超过30%。欧宝球网站当时许多人认为股市预示着萧条。然而，尽管发生了那次崩盘，经济从未出现过放缓。
预测经济周期的时间并不容易。就连股市也会时不时地出错。
熊市与牛市
对美国股市来说，熊市的好消息是它们最终都会结束。有些时间较长，有些时间较短，有些时间较深，有些时间较浅，但美国股市历史上的每一次崩盘之后，都会在未来的某个时间点出现新的历史高点。
那么，投资者应该如何看待当前的低迷?说到投资，风险是旁观者的时代。
如果你已经退休或即将退休，你几乎没有那么长时间来等待一个令人不快的漫长熊市。作为投资者，当你没有那么多的时间或收入可以期待时，多样化和流动性是你的朋友。现金和短期债券会拖累长期回报，但它们可以确保你在短期内需要花钱时不会运气不好。
如果你是一个年轻人，还有很多年甚至几十年的时间，那么这次熊市和未来所有的低迷都应该被视为一次机会。如果你打算在未来几年内省下一笔钱，你应该感谢股市崩盘。它们可以让你以更低的价格、更低的估值和更高的股息收益率购买正在出售的股票。
你只需要有纪律、耐心和计划能力，确保你可以定期购买股票，即使你感觉不对。
经历熊市从来都不是一件有趣的事情，因为没有人愿意看到自己的投资组合贬值。但股市低迷是一个特征，而不是一个缺陷。如果股票不偶尔崩盘，长期来看就不会有这么好的回报。
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