2021年3月,学生贷款的投资者创业弗兰克发光读到一篇文章关于年轻的公司,然后由28岁的查理Javice作为一种帮助学生导航的拜占庭世界学生贷款。Javice,在她相对几年作为创始人,收到了积极的新闻从几个不同的媒体,包括获得的《福布斯》2019年30 30岁以下列表。千禧创始人产生了buzz,投资者,弗兰克最大的之一,转发一个发光的配置文件摩根大通的一位高管公司和投资银行:弗兰克是入站的潜在买家的兴趣,和摩根大通“应该看一看,”电子邮件说,文件显示,将近两年后的诉讼。这封信被转发到莱斯利·维姆·莫里斯,摩根大通的消费者和企业发展主管社区银行业务,和另一位高管。维姆·莫里斯说,她很乐意会见弗兰克,,根据不同的角度,银行会考虑做一些“在编程的基础上,起诉书说,。
正如我们现在所知道的,那悲惨的邮件导致了大规模收购弗兰克的摩根大通在2021年9月;随后的发现弗兰克的约400万客户已经涉嫌构成;非常公开的和非常尴尬的贸易诉讼之间的二十多岁的创始人和蓝筹华尔街银行。它也导致了一个相当大的问题,还有待回答:怎么一个世界上最强大的和复杂的公司所谓爱上这样一个骗局?
摩根大通是全球最大的银行,市值约4120亿美元。数家银行之一,通常的合作伙伴,投资,或只是获得几个fintechs每年获得员工,能力,或者他们没有,但想要市场份额。自2020年以来,摩根大通一直在疯狂,购买或投资至少25 fintechs Refinitiv,伦敦证券交易所集团业务。摩根大通的一个更大的交易是2021年3月份同意收购10%的股份旗下财富管理部门中国招商银行为4.148亿美元。世行还舀起去年支付启动Renovite技术,但未透露交易金额。它的许多交易都是小,像弗兰克,或3000万美元投资在Centivo,提供健康计划,7月。
莱斯利·维姆·莫里斯领导收购弗兰克,据一位公告发布2021年9月21日,由Javice。个人在公司发展的行政领导着一个团队负责开发合作,投资,和摩根大通收购,一个知情人士说。Javice,据说是抬高身价,也感谢詹妮弗Piepszak和玛丽安湖,首席执行长追逐消费者和社区银行,相信她的使命就是使大学更容易。欧宝球网站Javice还提到诺亚Wintroub,著名的科技银行,“他的指导手。“Wintroub是有史以来最年轻的副主席摩根大通曾建议等互联网巨头元平台(当时称为Facebook)、阿里巴巴(Alibaba)和LinkedIn,欧宝竞技ob报告了。Wintroub没有弗兰克收购工作,这位人士说。
维姆·莫里斯是一位有经验的交易执行。她开始她的职业生涯作为一个技术并购银行家国际大视野出版社根据2022年新闻稿包含她的传记。(大视野出版社于2004年卖给Jefferies。)维姆·莫里斯花了七年多欧宝球网站美国运通,包括两年的副总裁、公司发展、兼并和收购,企业增长;和另一个五年Broadridge金融解决方案,她是一个高级副总裁,战略和业务发展,她LinkedIn的资料说。她在2018年加入摩根大通和公司发展主管已经超过三年了。欧宝球网站
而维姆·莫里斯作为收购与Javice对话的关键人,范围广泛的员工来自摩根大通公司在弗兰克的尽职调查过程,包括员工从企业开发、产品、消费、技术、财务、合规、合法,以及风险控制,这位人士说。Javice, 12月起诉摩根大通指出“相当大的资源”摩根大通收购。涉及的银行“数百名员工勤奋、引人入胜的外部法律顾问从一个领先的国际律师事务所,并进行多次会议,电话会议,甚至现场产品演示,”Javice抱怨说。
在9月21日,Javice感谢几个人包括艾丹•网(Javice拼错他的姓,称他的长者),盛德国际律师事务所的合伙人,和他的团队“[有]惊人的顾问在这个过程。“网的实践(Sidley关注新兴科技公司,风险投资,和税收。他还在以色列的初露头角的技术部门工作经验,根据他的简历。Sidley Austin律师事务所是一家并购,为客户提供了指导艾默生电气公司高盛(Goldman Sachs)沃尔格林。Sidley充当律师弗兰克的摩根大通收购,根据发布,不再出现在该公司的网站。大约10律师,包括网建议摩根大通弗兰克事务,释放发现通过机器Wayback说。维姆·莫里斯、蚊帐和Sidley Austin没有返回消息置评。
连接,连接
互联网已经与指控Javice狂野,创立TAPD,弗兰克做的业务,在2017年。她一直广泛描绘成一个年轻的骗女人她欺骗银行购买业务。千禧创始人的一些有不同的看法。“弗兰克是一个常规的启动与真正的和专用的员工,供应商,客户,投资者,和一个(不太好)合法的商业模式,是在一个高度监管的行业…但是等同“卖假血液测试技术”或“客户资产的混合是不公平的…即使它使一个有趣的故事,”一名前员工表示欧宝竞技ob在一个电子邮件。
Javice脱落为“聪明、活跃的企业家。有点饿…查理没有不同于其他雄心勃勃的创始人。你可以告诉她为结果,”据一位风险资本家投资于弗兰克。
另一个公司的首席执行官曾考虑与弗兰克说,Javice期间采取了专业初步谈判。“查理真的很擅长让媒体写过她,”首席执行官说。
但在组织严密的edtech部门,长期以来一直喋喋不休,弗兰克不诚实的。该公司声称已经帮助数以百万计的家庭,但不同的edtech公司的高管表示,他们从未见过一个弗兰克的客户。2021年1月,几个月前它被卖给了摩根大通,弗兰克在其网站上说(通过机器Wayback)发现它有帮助350000人获得金融援助。这跳第二年9月,525万名学生。亚历克斯·斯皮罗Javice的律师没有回复消息置评。
但无论你对Javice,有一件事是无可辩驳的:她擅长吸引投资者显要人物。2021年的销售,金融公司已经筹集了超过2000万美元的资金援助欧宝球网站严重的名字包括首字母;的共同创始人兼首席执行官马克•罗文阿波罗全球管理;Chegg;并达到资本。罗文,平等,合伙人迈克尔•艾森伯格和希瑟·莫里斯,然后Chegg首席战略官,都在弗兰克板,根据美国证券交易委员会文件过时的2020年3月23日。莫里斯(2020年离开Chegg,根据她的LinkedIn档案)。罗文通过阿波罗,艾森伯格和Chegg /莫里斯没有返回消息置评。
一位edtech投资者,会见了Javice两次但选择不投资,说这是弗兰克的支持者,好奇的他。她有一些知名投资者,“VC高管说,特别是指罗文,领导弗兰克的圆2017年12月的1000万美元。罗文也投资于2020年弗兰克收集了500万美元。(不甘示弱,阿列夫也投资于弗兰克两次,在这同一轮)。其他教育fintechs寻求资金的同时,弗兰克没有这样雄厚的财力,VC说。“这显然是罗文认为酒吧见面。这是一个伟大的事情…他在这样的个人利益,并在黑板上,”这位高管表示。
阿波罗的罗文取得了个人投资教育。罗文说他把自己的成功归功于强大的教育,根据华尔街日报》。罗文出席了宾夕法尼亚大学沃顿商学院,1984年与学士毕业,一年后获得MBA学位。他目前沃顿董事会主席顾问,根据学校的网站。(Javice也是沃顿商学院的校友,毕业与经济学学士学位,主修金融和第二个操作和信息管理专业,2013年宾夕法尼亚大学的一位发言人说。)罗文共同创办非营利组织青年更新基金在1989年的纽约,与之合并Darca学校,一名以色列运营商和经理在缺医少药社区的学校,在2014年《华尔街日报》报道。
摩根大通的交易代表一种获得一个重要的客户基础。像许多大型银行,摩根大通曾是助学贷款的主要发起者但决定业务在2013年。2017年,世行出售了69亿美元的贷款组合Navient,最大的银行之一。目前,摩根大通提供工具来帮助年轻客户平衡预算和省钱。收购弗兰克为代表的机会找到年轻和积极进取的学生,它可能提供不同的产品,让他们终身追逐客户。
尽管摩根大通希望发展学生段,它最初选择不追求一个事务与弗兰克与Javice进行几次会议后,银行的诉讼。但收到电子邮件后四个月,摩根大通决定7月份考虑潜在的收购弗兰克后重新接触弗兰克和投资银行LionTree顾问。然而,目前还不清楚这些“新的联系人”是什么意思。LionTree没有返回消息,要求置评的电话。
一旦团队摩根大通决定前进,他们进入了尽职调查阶段,并购过程的一个重要部分。当一个公司是认真考虑购买业务,他们通常会试图根除虚假陈述或欺诈通过业务的财务记录,要求,和客户名单。这勤奋通常发生在买方同意收购业务,大卫·多诺万说,美洲金融服务的实践技术咨询公司阳狮集团有见识的。
摩根大通进行了几个星期的尽职调查弗兰克在2021年的夏天。在这段时间里,摩根大通可能会要求看弗兰克的客户名单已确定有多少客户。7月,银行给出了弗兰克的数据访问的房间;进行了数次勤奋调用,其中许多是由Javice;并会见了弗兰克在曼哈顿中城,摩根大通的高管办公室,他们认为联邦助学金免费申请表工具和其他技术,以及会计、财政和税收问题,根据投诉。银行也进行了勤奋在弗兰克的法律问题,风险,合规和弗兰克的控制和操作。在勤奋,Javice一再声称弗兰克至少有425万客户,据摩根大通的诉讼。她上传的Excel电子表格显示,摩根大通426.5万年学生个体和弗兰克开了账户,完成FAFSA开始的过程,并考虑到启动重要的个人信息。(Javice明显纠正发现的数据在不同的尽职调查表格,这导致第二个投标人退出拍卖,摩根大通诉讼表示)。
今年8月,摩根大通公司开发Javice发送电子邮件做一个“明确的请求”弗兰克的客户帐户的列表,根据摩根大通的投诉。exec确认银行的论文,弗兰克和数以百万计的学生发展有意义的人际关系,想要的名字,出生日期,电子邮件,和弗兰克的客户的地址。Javice最初推迟,说她不能提供由于隐私问题列表。摩根大通说,当Javice发明“几百万弗兰克客户账户的布,“银行的诉讼。
Javice并提供所请求的信息创建一个模板,她和银行,但是她不包括电子邮件和街道地址,声称隐私问题。相反,她把“惟一id”来保护客户信息。这个时候,摩根大通聘请第三方数据管理供应商,处理公司审查弗兰克的客户信息,避免隐私问题。
这时,据称Javice简约与一位不愿透露姓名的数据科学教授创建一个假的客户名单,弗兰克送到处理验证8月5日,摩根大通的抱怨说。三天后,摩根大通同意收购弗兰克,2021年9月14日,交易关闭。处理公司没有回复消息置评。摩根大通直到2022年1月才发现不匹配时,弗兰克的客户名单的质量测试。只有28%的电子邮件传递,只有1.1%被打开,诉状中称。
“这对我来说是个头疼想摩根大通错过了(所谓的假账户)尽职调查期间,“阳狮智人的多诺万说。“这很奇怪我去通过一项1.75亿美元的交易没有测试电子邮件帐户。弗兰克非常复杂,什么都没做”增加了企业高管弗兰克的支持。
也好奇的是,摩根大通支付相对少量的公司声称已经四分之一的大学市场。2020年,大学入学人数下降了4.31%到1600万,据EducationData.org。相比之下,在线教育公司Chegg声称36%的学生市场,2021年9月的109亿美元市值。弗兰克(Chegg也是投资者,其估值下降了约80%,至26亿美元。)
摩根大通收购弗兰克在2021年9月关闭,合并创纪录的一年。教育技术在此期间是由于认为远程教育蓬勃发展仍将是一个永久固定的COVID-19大流行。Edtech全球风险投资公司募集了201亿美元,从2020年收集到的150亿美元上涨了34%,据回复公司。五edtech公司还于2020年上市,包括Coursera和Skillsoft。“该公司卖的一小部分,应该如果真的拥有25%的市场份额,”亚伦说,米歇尔,1984年公司的合作伙伴和前首席执行官PathSource,生涯教育公司在2017年被卖给AcademixDirect。
我们可能永远不会知道究竟是什么推动摩根大通从“meh”到“是”弗兰克。但是值得检查其他连接,弗兰克的支持者已经到银行,在岛和华尔街的互联网络。
罗文,阿波罗全球负责人,弗兰克的两个导致投资者该公司出售时,根据Crunchbase实际上。阿波罗,开始作为一个私人股本公司,现在是一个更大的另类投资基金经理管理着约5230亿美元的资产截至9月30日。钱摩根大通并购咨询客户收取是其收入的重要组成部分。私人股本占大约31.5%的并购市场在2021年和2022年,皮特·威特表示,私人股本安永(Ernst & Young)的分析师,他看着Dealogic的数据。他的分析包括全局事务,体育是买方或出售。
阿波罗,除了私人股本外,其他企业,目前为华尔街银行潜在的机会。阿波罗是最大的银行信贷和有一个领先的退休服务业务。它也投资于房地产和基础设施。
失去一个关键客户可能会影响投资银行的站在行业排行榜排名,它通常用于新业务。高盛(Goldman Sachs)仍然是领先的美国顾问去年宣布合并,提供指导在213交易价值6727亿美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)跳一个位置与116年第二次交易总额为4642亿美元。摩根大通在2022年在排名下降,降落在第三个158年美国宣布合并,价值4560亿美元,Refinitiv说。(2022年,摩根大通仍然在第二个342年全球交易总额约8080亿美元)。
还有迈克尔·艾森伯格标杆资本普通合伙人,创立于2013年。,早期阶段与管理着8.5亿美元的风投,弗兰克告诉其他投资者的机会,该合资企业高管说。Aleph已经投资了WeWork、柠檬汁和HoneyBook。
艾森伯格,2022年2月文章中描述他的介绍Javice一些10年前。多米尼克楚,然后在CNBC,彭博社记者现在称为艾森伯格,建议他导师的年轻企业家。艾森伯格介绍他是怎样受Javice的愿景帮助大学生建立一个更好的生活的“融资教育使达到最佳状况和适当的方式,使他们不花一辈子的债务。”他说他并不感到惊讶,摩根大通收购了弗兰克,以及如何Javice跳对以色列第一次飞行,这样他们可以“庆祝收购弗兰克面对面。“楚拒绝置评。
有价值和复杂的客户端调用一个银行,请他们考虑一个公司的潜在投资是正常的行为,说第三个风投给谁我说话。第二个电话,“我不快乐,请重新考虑,“很不寻常,他们说。有制衡,防止一家大银行投资于一个可疑的公司只是为了安抚客户,执行。但是客户的参与启动将给银行“舒适的公司是光明正大的或水平,“VC说。
显然银行更加公开的影响比经济毁灭性的尴尬。欧宝球网站有人猜测,摩根大通可能会倾向于扫描整个事件在地毯下可能做先Javice没有起诉他们,2022年12月20日声称她是由于法律费用和支出在弗兰克与银行的合并协议。斯皮罗,Javice的律师,告诉纽约时报后,“摩根大通冲去买查理的火箭船业务,该意识到他们无法解决现有学生隐私法,犯罪行为,然后试图retrade这笔交易。”
摩根大通然后提交了自己的诉讼Javice两天后,声称弗兰克创始人和奥利维尔·阿玛弗兰克首席发展官证券欺诈,欺诈与合同,共谋欺诈,以及帮助和教唆欺诈涉嫌制造大约400万不存在的账户,他们说使用弗兰克的服务。事实上在那文档,世界银行指出,它发现Javice所谓的谎言在2022年1月,但没有把她直到几个月后,11月,诉状中称。
摩根大通的审判日期尚未确定诉讼,但Javice直到3月1日提交她的答案在美国特拉华州地方法院投诉。(Amar 1月份与自己类似的投诉,要求摩根大通支付法律费用。联合听证会上Javice进步和阿玛的费用预计在特拉华州衡平法院于2月24日)。
“我们的法律索赔Javice女士和阿玛先生在我们的投诉,以及关键的事实。的任何争议将通过法律程序解决,”据摩根大通发言人说。
接近弗兰克交易时肯定不能恢复助推器,至少在外界摩根大通盘旋的马车,和没有人标记。在1月第二周期间,弗兰克摩根大通关闭网站,从其网站上删除发布宣布收购。麦克•梅奥富国银行(Wells Fargo)证券分析师,然后质疑摩根大通首席执行官杰米•戴蒙对许多收购银行的尽职调查在1月中旬的电话会议,讨论银行的第四季度收益。“所以,你知道,显然当你起床蝙蝠每年300倍,你要使之有错误,”戴蒙说。首席执行官弗兰克说,收购了追逐下业务由首席执行长詹妮弗Piepszak和玛丽安湖,处理信用卡,借记卡,检查,和“消费者相关的东西,”据调用的记录。戴蒙Piepszak和湖报告。
后,在1月19日在CNBC的采访,戴蒙被问到,弗兰克的教训是什么。“总有教训。我们总是会犯错误…我告诉我们人们犯错误。没关系…当我们知道所有的教训是什么,我会告诉你它们是什么。但我不希望我们的人害怕犯错误。这是一个糟糕的经营我们的业务。”
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