常见问题:股市的疯狂下降解释道

问题:

1. 市场发生了什么塞机制

2. 我怎么能告诉如果一只股票是坦克因为基本面?
   

3. 有什么区别一个合法的市场下降(1987)和(星期四)?

4. 有没有人买股票每股一分钱?

5. 的角色是什么纽约证券交易所的市场期票出票吗?

6. 这是怎么开始的?

7. 高频交易员如何回应?

答案:

1。塞市场机制发生了什么事?

他们没有踢。

市场崩溃后,1987年10月和1989年10月,纽约证交所股票大跌时添加断路器停止交易。下午2点前如果道琼斯指数下跌1050点。,关闭了一个小时。如果它发生2-2:30点之间。,停牌30分钟。但是如果1050点潜水之后下午两点半。,as it almost did yesterday (at 2:47 it was down nearly 1,000), trading doesn’t stop till the end of the day. Trading almost reached halting levelts back in October 2008, but again fell short of the drop needed to trigger the circuit breakers.

个股有自己的断路器。宝洁公司昨日下跌37%后,纽约证交所介入和停止电子交易在股票。他们引进专家交换地板上收集股票的价格,创造流动性。纳斯达克OMX集团昨日表示,它将取消交易从昨天下午2点和3点之间的股票上涨或下跌60%的20分钟。这是一个列表受影响的股票。

2。我怎么能告诉如果一只股票是坦克因为基本面?

首先,查看新闻。该公司降低其收益预期吗?国会通过了一项法律,将影响销售?如果交易员对负面新闻事件中,你会听到的。

接下来,看看整体市场:不相关的不同行业的股票下滑吗?如果是这样的话,很有可能,股市正在向下的原因与基本面无关。如果属于同一个行业中的公司股票持续下跌,然而,它是可能的,他们灭亡的来源是建立在一个真实世界的事件。“很多时候,你会看到整个行业负面新闻事件的影响,即使它不是特定于公司“伊桑·安德森说,高级投资组合经理Rehmann金融。安德森指出,整体钻井行业,爆炸后的英国石油公司在墨西哥湾的石油钻井平台。

最后,看股票的交易执行的体积(你可以看到卷模式在Google和Yahoo !金融)。如果你看宝洁(Procter & Gamble)的图表,你会发现体积昨日上升非常快,股价下跌。Fundamentals-driven交易员不太可能将数以百万计的股票仅分钟,汤姆·塞缪尔说,Palantir基金经理,多/空基金。“如果你是一个营利交易员,你不卖,”他说。“如果你看到一个巨大的下跌时成交量激增,这是一个线索,它是一个非常大的小店是极其不高频交易的足迹。”

3所示。有什么区别一个合法的市场下降(1987)和(星期四)?

周四下午恢复之前标准普尔500指数下跌近9%。15分钟的事情感觉纯粹的恐慌。但这是一个很多不同市场历史上最大的恐慌,1987年黑色星期一,当标准普尔500指数在一天内下跌了20.4%。想想在规模上:每天与分钟,或广泛的下降和一些疯狂的股票:

本周在黑色星期一之前,标准普尔500指数已经下降了9%。这一次,标准普尔是在周四前五天只下降了3%。所以在1987年更普遍的悲观论调的影响欧宝球网站。黑色星期一还开设了一系列销售订单。许多地板专家甚至不能贸易的第一个小时,因为几乎没有人购买了。这是一个广泛和为期一天的抛售。

比较,在周四,当标普慢慢下降了3%在前一天大幅下降和恢复5%以上2:45之间和下午3点欧宝球网站躁狂卖周四发生在更短的时间内。菲利普莫里斯国际公司在15分钟内下跌超过15%之前恢复。欧宝球网站在陶氏,埃森哲从40美元下降到一分钱在同一时间。

4所示。有没有人买股票每股一分钱吗?

有人做。汤森路透数据显示,19日在埃森哲的股票交易昨天1美分。100 -分享块买了不到10秒钟。除了一个穿过芝加哥期权交易所(CBOE)证券交易所的电子交易是熔化。它不能得出任何投标,所以股票从41美元下跌到一分钱(然后回来回到40美元)。在几秒钟内将上涨400000%,但芝加哥期权交易所(CBOE)表示,将取消交易。

在恐慌,订单可以绕过纽约证交所的交易大厅到另一个液体交换期权交易所。但与纽约证交所的交易大厅,在那里人类做市商可以停止交易来吸引买家,电子市场往往有几个警卫。

“电子场馆没有这些相同的减少风险的结构,随着计算机交易算法设计的唯一目的寻求流动性在任何价格," Stifel尼古拉斯分析师克里斯·布伦德和马修·海因茨今天在一份报告中写道。

(Ed:这篇文章的早期版本的错误表示,唯一的股票会上涨4000%。正确的数字是400000%)

5。的角色是什么纽约证券交易所的市场期票出票吗?

纽约证交所有五个“做市商”公司:美国银行专家,巴克莱GETCO证券,凯洛格的资本市场,和枪利兹凯洛格专家。130年的贸易商有义务做一个公平和有序的市场买卖对抑制波动趋势。纽交所主要做市商贸易电子化,除了打开,关闭,当一只股票迅速向上或向下移动(星期四)的情况。

一天的大幅下跌引发股市搬出自动化模式,进入拍卖模式,做市商的介入,试图把买家和注入自己的资本市场。纽约证交所发言人说,宝洁公司,做市商从低于56美元保持在纽交所上市,而股票几乎下降到39美元在纳斯达克。

6。这是怎么开始的?

没有人真正知道。但是每个人都有意见。从事对冲基金的首席执行官和高频交易公司Tradeworx有令人信服的看法,集中在期货的作用:

“我认为异常开始spdr标普指数期货和迅速蔓延。我认为可能异常占2%到3%最大标准普尔,发生了什么事,是宽客他们通常做什么。他们把这个价格运动ETF或索引他们传播,个股。它使股票符合和符合索引。但当指数定价不当它会导致所有的股票也成为定价。我认为当一些投资组合经理看到指数下降,他们开始恐慌,因为经济背景,并开始清算。”

7所示。高频交易员如何回应?

我们再次转向纳:“这当然是不公平的但它并不奇怪。我认为不管发生什么高频交易员会指责。我发现它非常有趣,高频交易商正在指责不是昨天交易,导致波动的交易而事实上如果他们交易当然叙事是高频交易员造成的波动,因为他们的交易。

“无论如何他们会指责。我宁愿被指责为不交易比交易,因为至少这听起来像是你不可或缺的市场。”

——斯科特•Cendrowski米娜金和贝丝Kowitt促成了这篇文章