的中心FTX崩溃不是别人,正是自己的令牌:金融交易税。
就像许多其他集中cryptocurrency交往,FTX发行在2019年发射后金融交易税。
一段时间,金融交易税是FTX巨大的增长和收入来源。投资者买入金融交易税的想法,因为FTX提供奖励,以换取令牌的所有权,包括贸易折扣和贵宾地位在其网站上。投资者也承诺“保证流动性”遭贬谪的FTX创始人山姆·Bankman-Fried暗示购买的风险几乎是不存在的。但是,事实证明,现在的风险实际上是超级高的事实及其明确。
金融交易税显然是由Bankman-Fried使用来支撑他cryptocurrency交换和它的姊妹贸易公司,阿拉米达研究导致计划的灭亡。0b足球
那么,这一切是怎么发生的?
崩溃
尽管Bankman-Fried和阿拉米达研究的首席执行官卡罗琳·埃里森0b足球,发誓,他们公司非常独立,都是交织在一起的。
CoinDesk报道第一次发现这是真的,揭示阿拉米达实际上拥有数量巨大的金融交易税和上市36.6亿美元的“解锁”金融交易税和21.6亿美元的“金融交易税担保”作为资产在资产负债表截至6月30日。
这是坏的reasons-especially自阿拉米达金融交易税作为贷款抵押品它拿出使用。
“如果交换问题大量的标记,他们的资产负债表,只提供了少量的那些标记为trading-restricting自由浮动,可以创建一个虚高估值和使用令牌锁定在其资产负债表作为抵押来贷款,这将创建一个系统性风险因为抵押品价值的论文不是真实的,”Matt Hougan CIO位资产管理公司对吗欧宝竞技ob通过电子邮件。“如果贷款被调用,交流可能会破产的。”
它本质上是“使用印刷钞票来访问硬通货,”Michael Safai说灵巧资本创始合伙人。“令牌价格,贷款的命运,和公司的财务状况变得交织在一起的,这在经济低迷时期,将加速下降。即使是这样,它不是一个好主意,这就是为什么投资者很快就打开金融交易税一旦他们意识到的程度。”
的确,CoinDesk报告后,Binance CEOChangpeng赵宣布“CZ”他将“清算剩余持有的金融交易税在我们书”引用“最近曝光的曝光。”
可怕的,投资者那么匆忙从FTX取回他们的钱,引发了一个60亿美元的银行挤兑。FTX无法维持本身停止取款。天后,FTX申请破产。事实证明,当金融交易税的价格下降,阿拉米达无法偿还贷款,和这样做,FTX使用客户资金。
尽管它的创造者的委员会,金融交易税目前交易大约1美元,下降了98%从2021年的历史最高水平。
“可怜的风险管理和不当行为”
FTX如何使用金融交易税显然是一个“可怜的风险管理和不当行为的客户的资金,”杨热热BTCM首席经济学家说。
首先,亚伦雅各说,TaxBit会计解决方案主管:“FTX识别创建但问题金融交易税在其资产负债表作为一种资产,这是非常可疑的会计假设FTX可以创建这些令牌。也是很难辩称,这些令牌在其资产负债表的总价值是合适的,因为如果FTX会试图清算,那么价格就会倒塌。”
此外,由于关闭,未披露FTX和阿拉米达之间的关系及其相关事务,两个可以”本质上操纵令牌的供给和需求,因此价格,”雅各布说。
这是否意味着其他交易所内部标记的,像Binance及其BNB令牌,同样崩溃的风险吗?
”的唯一途径,金融交易税形势可能发生BNB如果Binance高度杠杆的犯同样的错误,”卢卡斯Outumuro说IntoTheBlock研究主管。0b足球“这似乎不太可能,特别是考虑到目前的市场条件下,它将是一个更大的黑天鹅事件。”
总的来说,公布了令牌可能不构成系统性风险的一个交换或加密,但这并不意味着他们良好的风险投资或缺乏。
“只是因为没有一个自动风险从一个交易所发行一个令牌,这并不意味着一切都很好。有担心一个交换发行肯做东西用它创建系统性风险,“逐位Hougan告诉欧宝竞技ob。“在当前的加密气氛,投资者是正确的提问交流的令牌,因为他们不知道幕后交易正在做什么。”
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